该演讲是中国银河证券2025年9月发布的机械设备行业十五五专题演讲，回首过去四个五年规划，机械设备行业投资机遇具有较着时代特征，十一五受基建地产驱动利好工程机械，十二五依托智能制制鞭策工业机械人成长，十三五聚焦新能源配备，十四五则关心人形机械人，而瞻望十五五，AI时代将催朝气械设备行业环绕AI基建取AI赋能两大标的目的的投资机遇。正在AI基建方面，一是AI算力驱动PCB需求增加，AI办事器不只带来PCB数量添加，更显著提拔单机价值量，同时PCB产能扩张面对高端设备交付周期长等挑和，其财产链中高端设备取耗材需求兴旺；二是AIDC设备电源需求上升，柴油发电机、燃气轮机、核电设备别离正在应急备用、零碳基荷电源方面阐扬感化，且AIDC能源系统将来将向多元、洁净、智能融合成长；三是AI算力升级鞭策液冷财产链成长，跟着芯片功耗取单机柜功率密度提拔，风冷迫近极限，液冷因PUE劣势渗入率快速提拔，冷板式为当前支流方案，财产链价值集中于冷板、CDU等焦点部件；四是半导体设备受益于政策支撑、手艺成长、AI立异周期及国产替代，市场规模扩大但国产化率仍较低。正在AI赋能方面，参取者涵盖草创公司、汽车厂商等多类从体，中短期看好其正在工业物流、机构养老、特种等场景使用，持久无望进入家庭，且正在物流、纺织缝纫、AI取机械人连系已展示出降本增效、提拔从动化程度的潜力。